1月9日，财政部、税务总局联合发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，产品清单明确将PVC粉、未塑化PVC、已塑化PVC纳入调整范围，核心影响条款关乎PVC出口：自2026年4月1日起，取消PVC粉增值税出口退税。
目前，该品类的出口退税率为13%。该政策对PVC市场的深远影响，正引发产业界与资本市场的广泛关注。
卓创资讯分析师李敏表示，这一政策将直接抬升出口成本。以当前国内PVC粉价格4500元/吨计算，退税取消后出口成本将增加约75美元/吨。
从出口基本面看，近年来中国PVC粉出口已成为弥补国内需求不足的重要支撑。数据显示，2024年出口总量达261.7万吨，2025年预计突破380万吨，出口量持续攀升的背后，是全球需求增加与国内供大于求格局的双重推动。
CommoPlast分析师阙云云表示，从海外视角看，抢进口需求已初现端倪。不少海外客户近期主动对接，他们认为4月后中国PVC货源成本将理论增加13%，后续难再买到低价货。加之印度雨季结束，当地PVC传统淡季落幕、旺季将至，叠加前期价格处于历史低位，海外市场普遍预期中国PVC出口成交活跃度将提升。
但国内产业界对此却并不乐观，阙云云分析其核心顾虑集中在两点：其一，库存压力高企，截至2025年12月25日，国内PVC社会库存达106.11万吨，同比大增31.92%，处于历史高位；其二，春节9天长假将导致货源进一步累库，而节后下游需求恢复存在时滞。
“即便抢出口带动价格短期反弹，大概率也是昙花一现。”阙云云坦言。
市场曾出现猜测，美国PVC货源或借机替代中国产品，填补海外需求缺口。但这一逻辑被基本面数据否定。
阙云云介绍，美国PVC出口存在明确的区域锁定性：墨西哥和加拿大进口依存度超60%，且其中90%的进口量来自美国，这意味着美国货源的核心市场是北美地区。“若美国货源分流至印度及亚洲市场，北美将出现供应缺口，因此大规模替代难以实现。”她说。
事实上，中国作为全球最大的PVC生产国，即便出口成本上升，中国PVC仍将是海外市场的关键供应力量。
长期来看，李敏认为出口退税取消将推动PVC行业深度调整，并呈现四大趋势。一是产能出清加速。落后、高成本产能将被淘汰，行业集中度提升，龙头企业份额扩大。2025年PVC新增产能180万吨，年末产能达3032万吨，供应过剩背景下，产能优化节奏将加快。二是产业结构升级。成本压力将倒逼企业转向医疗级、食品级等高附加值PVC产品，推动技术与环保水平提升。三是出口格局重塑。企业海外产能占比或提升，出口模式从“产品输出”转向“产能输出”。四是内需主导定价。国内供需将成为价格核心驱动，价格波动率或有所下降。
对于后市，阙云云认为，短期海外抢进口需求将逐步释放，4月初之前大概率出现集中采购；长期来看，市场若适应中国PVC成本走高带来的价格重心上移，可能形成新型价格结构，支撑整体价格回升。
每年的一季度，对光伏产业而言本该是传统的检修季与需求淡季。然而，今年的情况却有些不同。
“退税取消推高了出口成本，企业将压力转嫁至产品价格。海外买家也希望以更低价格采购产品，为规避4月份以后成本增加，纷纷提前下单，导致本应进入检修的行业生产线全面开工。”一家光伏上市公司业务负责人对第一财经记者说：“一季度本来是需求淡季，现在因为这个（退税取消），成为小旺季。”
政策调整是这一轮光伏需求行情的主要催化剂。财政部和国家税务总局日前宣布，自2026年4月1日起，国内将取消光伏产品的增值税出口退税。政策转向标志着光伏行业进入“无退税补贴”阶段，也意味着出口光伏产品的成本将有所上升，海外采购商纷纷抢在政策生效前锁定订单，推高了一季度的出口需求。
1月12日，深度博弈抢出口现象，直面终端需求的光伏组件迎来大涨，东方日升（300118.SZ）盘中一度涨停，收盘涨超14%，创2023年9月以来新高，天合光能（688599.SH）涨逾8%，隆基绿能（601012.SH）涨逾4%。与此同时，盘面资金也对硅料联盟反垄断进行作出反应，使得光伏产业链表现分化，上游硅料环节呈现出相对低迷的态势，硅料企业大全能源（688303.SH）、通威股份（600438.SH）的涨幅不足1.8%。
产业链价格来看，近期头部组件企业陆续上调了组件报价，抢出口窗口期，下游组件涨价意愿更强，涨价信号逐步明确，有望带动组件厂商一季度利润量价齐升，而硅料价格与供需更取决于自律联盟与自身利润率水平。需要看到的是，抢出口虽在短期内扭转了当前光伏产业呈现“供需双弱”局面，但也存在提前透支海外二季度需求的可能。
实际上，就在2025年上半年，光伏产业曾演绎过从需求暴涨，到抢装退潮与需求退坡的过程，抢装退潮后价格普跌的情形仍历历在目。引发去年光伏需求大幅波动的主要因素是“4.30”和“5.31”两大政策节点。企业为赶在政策生效前锁定原有补贴或固定电价政策，光伏开发商和投资方纷纷加速项目并网，分布式光伏项目需求集中爆发，掀起了抢装潮。
然而，随着抢装潮进入尾声，供应链转折到来，需求下滑引发主产业链跌价。在去年四月的最后两周，先是多晶硅期货创下上市以来新低，现货价格同步跟跌，随后，硅片、电池价格跌超9%，跌价主要原因是终端组件需求快速回落。去年的现象今年会否重现?东证期货认为，从全年维度来看，抢出口后或再见需求断崖式下跌，对需求仍是一种利空，多晶硅价格或再度承压。接受记者采访的行业分析师普遍认为，国内光伏平稳增长的趋势为需求形成托底，产业链价格演变更依赖全行业自律控产的实际走势。
“抢出口之后，光伏产业供给端收缩和需求端释放节奏都存在较多变量，包括我国光伏自律效果的持续性、海内外政策导向、产业链上下游博弈等。需求较弱的阶段，产业链价格稳定更依赖自律控产。”一位新能源分析师对第一财经记者说：“今年作为‘十五五’开局年份，预计国内光伏装机将在政策指引下稳步增长，出口方面，对于已经实现海外产销一体化的龙头企业来说，退税取消对毛利率水平影响预计较小，关键看海外市场的需求变化。”